Diccionario de falsedades (I)

septiembre 30, 2011

ATLETICO DE MADRID,S.A.D.: El nombre de una empresa de compra y venta de jugadores, alquiler de puestos en un equipo de fútbol y venta de abonos a antiguos seguidores del Club Atlético de Madrid.
AYUDAS A LOS BANCOS: Conjunto de decisiones de los Estados que, además de arruinar a los dueños de los bancos (sus accionistas), están arruinando a los Estados. En Europa se caracterizan por su tardanza.
BANCO: Culpable de la crisis. Sin ellos se hunde el sistema. Es muy popular ponerles impuestos, regulaciones de capital, planes de reconversión y ; sobre todo, diluir a sus accionistas (antes de cobrarles el Impuesto sobre el Patrimonio).
BANCO DE ESPAÑA: El mejor regulador financiero del Orbe.
EURIBOR: Es el precio al que no se prestan los bancos entre ellos. Y es el curioso precio al que se financian los hipotecados y empresas. Nadie menciona el tema por si beneficia a los bancos.
ESPECULADOR: Dícese del que vende activos financieros y; especialmente, Deuda Pública. El que compra es un buen gestor. La misma entidad/persona es lo uno y lo otro varias veces al día.
FROB: Curioso invento español que intenta no comprar bancos que eran cajas de ahorro. Se creó para comprar estos bancos.
GRECIA: Pobre cuna de la cultura que ha sido escogida como mecanismo de cierre del proceso de Unión Europea. Por el camino, nueva prueba de la capacidad del ser humano para fabricar excusas.
ITALIA: Rica cuna de la cultura que ha terminado de demostrar que es mejor ser deudor que acreedor. Gracias a sus penosas finanzas públicas, los bancos franceses y alemanes están intentando arreglar lo de Grecia.
MERCADOS: Parecen ser los Ministros de Hacienda universales. En la realidad, son nada. Compras y ventas se anulan.
PEINETA/ESTADIO DE LA: Mecanismo para tirar el Calderón y que FCC se lo pase en grande generando excusas. Muy útil para que el Ayuntamiento de Madrid invite al Real Madrid a nuevas recalificaciones.


Más confianza

septiembre 23, 2011

Los atléticos tenemos mucha ventaja frente al resto de españoles. Tenemos , al menos, una crisis anual y estamos acostumbrados a entrar y salir. Este verano se acababa el mundo con la pérdida del Kun. Esta semana empezamos a hacer cuentas (mismos puntos que el Madrid) y vamos a Barcelona como si, realmente, tuviésemos oportunidad de presentar nuestra candidatura a los títulos.
Los bancos son los culpables de la crisis porque fueron incapaces de medir sus riesgos (vox populi). Y, además, han arrastrado a los Estados con sus rescates (jua,jua). Pero, llega el FMI y dice que los bancos se deben recapitalizar por los riesgos derivados de financiar a los Estados. De este círculo se sale golpeando en el bolsillo de los pobres accionistas de los bancos. Se obliga a recapitalizar (con dinero de todos y hundiendo las acciones), los Estados se ven “obligados” a ser mayoritarios (ver NCG Banco; por ejemplo), se ponen a prestar para que haya crecimiento (próximo paso) y los bancos volverán a ser culpables de la próxima crisis por no medir sus riesgos. Por el camino, privatización para que los accionistas privados paguen por Patrimonio.
Además, se está discutiendo quién pone el dinerito porque no todo el dinero público es igual. Tras la puerta de los recortes sociales se esconde la lucha por que sea otro quien lo ponga. Los griegos no venden sus activos como habían prometido. Italia no cede. EEUU no quiere un “default”. Alemania exige al BCE que mantenga la tensión para que nadie se relaje.
España se está quedando en tierra de nadie. Nuestra deuda externa (88% del PIB)está demasiado cerca de la de Portugal (106%), Grecia (104%) o Irlanda (98%). Pero la Deuda exclusivamente pública en manos de extranjeros (28% del PIB) está muy lejos de Grecia (91%), Irlanda (61%) o Portugal (53%). La incorporación de Italia y los coqueteos de Francia y Bélgica, nos terminarán sacando.
El Atleti regala camisetas a los abonados que consigan presentar a un nuevo abonado. Se discute el número de bajas pero el campo está menos lleno. Como no hagamos el ridículo en Barcelona se quedará pequeño para recibir al Sevilla. Hay más (mucha más) confianza.


Riesgo de refinanciación

septiembre 16, 2011

El Atleti que ganó al Celtic , debería ganar a Racing y Sporting. E ir a Barcelona a disfrutar. Así, se parecería un poco al de 1974 que hemos recordado esta semana. Ovejero o Gárate (por poner los dos conceptos del juego) se sentirían mejor si los niños fuesen capaces de saber la alineación de su equipo. No será fácil con los cedidos y compartidos que llenan nuestra plantilla.
La crisis tiene un hilo conductor en el riesgo de refinanciación. Empezó con las dificultades para renovar financiaciones a corto plazo de activos a largo y ha llegado hasta la Deuda de Tesoros con dificultades para refinanciar sus vencimientos. Durante demasiado tiempo se pensó que no había que devolver lo tomado. Bastaba con emitir nueva deuda. Pero España debe 700.000 millones de euros y no nos van a dejar aumentar mucho más.
La llegada a Italia de las dudas cambia el panorama. Los emergentes y los norteamericanos se han movilizado porque el juego de poder entre deudores y acreedores se escapa de las manos. Estamos asistiendo al principio del final. La vuelta de las Bolsas y la subida de los tipos del Bund y del T-Note nos dan esperanzas. Pero hay que estar pendiente de las subastas italianas de final de mes.
En la tragedia de los accionistas (50% de bajada desde máximos) destacan los de bancos. Menos los de Bankia. En mi opinión ha sido un imán bajista para el resto y, lógicamente, no sube en el rebote. Hay que estar muy atentos a su comportamiento. El patrimonio no necesita impuestos para sufrir.
El desenlace de la revisión del modelo televisivo puede estar marcado por el nuevo pelotazo urbanístico del Real. La obsesión madridista con el Barsa puede darnos una oportunidad al resto. La deuda del campeón puede ser el arma de Florentino. Es el riesgo de refinanciación.


Revisión constitucional.

septiembre 9, 2011

El Sevilla (Del Nido , abogado y amigo de Gil)pretende liderar una nueva Liga de Fútbol Profesional enfocada a cambiar el reparto del dinero de la televisión. El Atleti cobra casi el doble que el Sevilla y la cuarta parte que Madrid o Barsa. El Atleti cobra poco para lo que genera y poco para lo que necesita para volver a ser el tercero en discordia y ; sobre todo, grande en Europa.
El debate constitucional está centrándose en el referendum y en el límite de déficit. Me preocupa mucho más el reparto del gasto público. No se trata de que la tarta sea de 10 ó 12 raciones sino de qué trozo me toca. Y si el reparto de la cuenta es razonable. Catalanes y vascos han defendido , desde posiciones muy diferentes, a los que dan frente a los que reciben. Mientras 12 Autonomías incumplen sus objetivos de déficit, Andalucía será la única que incremente su plantilla de profesores este curso.
Reducir gastos es necesario. Pero si lo hacemos todos al mismo tiempo, alguien ingresará menos y alimentará la espiral bajista. Se necesita un repunte de algún ingreso y los mercados pueden ser la respuesta. El Bund al 1,9 % a 10 años es un peligro para Europa. Los suizos han dado un aviso con la intervención en el franco. Los bancos deben capitalizarse y cerrar la sangría de las valoraciones relativas. Necesitamos más inflación si no somos capaces de generar más actividad.
La CAM (bueno, el Banco CAM) ha tenido que rehacer sus cuentas tras la intervención y la ruptura de su proceso de integración. Las pérdidas no son nuevas ni desconocidas. El Banco de España va a aprovechar (ya avisamos) para capitalizar el Banco comprador con el dinero público que facilite la venta. Y Bankia verá cómo aumenta la competencia en uno de sus mercados principales.
Vuelve el fútbol tras el éxito del nuevo balonmano. Jesús Gil se equivocó hace 19 años. Se equivocó al cerrar el balonmano, al abrir el baloncesto (Collado Villalba), al cerrar la cantera, al dejarnos con Cerezo,…Pero algún día volveremos a ser quien éramos, como en balonmano.


Parón

septiembre 3, 2011

El Atleti empezó a jugar pero sigue sin competir. Regalar dos puntos, sin los dos mejores futuros goleadores (Falcao y Diego) por razones de estrategia negociadora , supone poner el resultado económico por delante del deportivo. Al menos, hemos ganado el título de mayor vendedor de la temporada. Hasta dos jugadores que no hemos llegado a vestir de corto.
España está esperando a las elecciones mientras se aleja de las vacaciones. Y con la respiración asistida. El BCE mantiene nuestra Deuda al 5% a 10 años pero no puede participar en las subastas. Lo aprovecha el mercado para hacer sufrir al Tesoro y cobrar la prima correspondiente. De locos (peligrosos).
El mensaje del PP de Cospedal llega alto y claro. No hace falta tocar el gasto social, basta con cerrar el grifo del despilfarro para equilibrar las cuentas sobre el papel. Veremos qué pasa en la realidad y si la presión de la crisis no obliga a mayores.De momento, bueno para Rajoy.
Y la posición de catalanes y vascos se complica. La sentencia de la educación en castellano va a obligar a retratar posiciones. Y creo que se va a tener que cerrar un acuerdo sobre el límite de traspaso de recursos de las comunidades que generan a las que siempre piden. La Constitución de 1978 se ha quedado demasiado atrás.
En el tema cajas, más retrasos. Se acerca el 30 de septiembre y se acumulan las solicitudes de retraso (BMN, Unnim,Novacaixagalicia), las revaluaciones sobre el importe del problema CAM, las dudas en la fusión Unicaja/Espiga, la aparición de Cascos en Cajastur,…
La plantilla afronta el parón de la Liga sin conocerse. Muchas novedades y el sábado nos espera nuestro rival natural por el tercer puesto. Debería ser tratado como el partido del año para marcar nuestro territorio y no quedar a 5 puntos antes de empezar. Pero estamos parados y jugando amistosos en Fuenlabrada.